बिटकॉइन के अपसाइड के ऊपर (यह नहीं है कि आप क्या सोचते हैं)
क्रिप्टोक्यूरेंसी की कीमतों में पिछले हफ्ते की रैली ने मुख्यधारा के प्रेस के माध्यम से उत्तेजना के झटके भेजे - क्या बिटकॉइन "अपनी बात" फिर से कर रहा है? क्या हम एक ब्रेकआउट के कगार पर हो सकते हैं?
ये रिपोर्ट क्लिक और नेत्रगोलक को आकर्षित करती हैं, इसलिए मुझे समझ में आता है कि इन्हें क्यों चलाया जाता है - लेकिन कीमत में उतार-चढ़ाव और संभावित मुनाफे के साथ इनकी सांसों का आकर्षण बड़े प्रभाव को याद करता है।
जबकि हम आम तौर पर सहमत हो सकते हैं कि निवेश लाभ अच्छा है, व्यापक लाभ यह है: क्रिप्टोकरेंसी की कीमत स्टार्क में वृद्धि को बढ़ाती है, परिसंपत्ति वर्ग की विशिष्टता को राहत देती है।
(चर्चा को अधिक जटिल बनाने से बचने के लिए, इस लेख में मैं बिटकॉइन पर ध्यान केंद्रित करूंगा - लेकिन उनकी विशेषताओं के आधार पर अन्य क्रिप्टोकरेंसी पर भी समान या समान तर्क लागू किए जा सकते हैं।)
आपूर्ति और मांग
पहले, चलो अन्य वस्तुओं के लिए बिटकॉइन की तुलना करें।
व्यावहारिक रूप से अन्य सभी उदाहरणों में, मूल्य वृद्धि आपूर्ति को प्रभावित करती है। जब सोने या तेल की कीमत बढ़ जाती है, तो जमीन से और भी अधिक निकालने का प्रोत्साहन होता है। पहले से लाभहीन खदानें या कुएँ लाभदायक हो गए थे, और जो शुरू होने वाले थे वे और अधिक हो गए। ऑपरेटर्स तार्किक रूप से कीमतों को अच्छा करते हुए वे क्या कर सकते हैं, का उत्पादन करके अवसर को अधिकतम करना चाहते हैं, और आपूर्ति बढ़ जाती है।
जैसा कि आपूर्ति बढ़ती है, हालांकि, आम तौर पर मांग कम हो जाती है क्योंकि खपत बजट वास्तविक हो जाती है और विकल्प मांगे जाते हैं। जैसे ही मांग कम होती है, कीमत फिर से नीचे आ जाती है, जो उत्पादन के लिए प्रोत्साहन को कम करती है, जो अंततः आपूर्ति कम करती है। और आगे और आगे।
बिटकॉइन की तुलना फिएट मुद्राओं से करना एक समान गतिशील प्रदर्शित करता है। किसी अन्य के सापेक्ष एक मुद्रा की मांग में वृद्धि अंतत: उस मुद्रा में मूल्यवर्ग के सामान को अलग-अलग लोगों द्वारा दर्शाए गए विकल्पों की तुलना में महंगी बना देगी।
बिटकॉइन के साथ, कीमत आपूर्ति को प्रभावित नहीं करती है। बिल्कुल भी। मांग में वृद्धि से मूल्य में वृद्धि होगी - जो आपूर्ति में संभावित वृद्धि के "सही तंत्र" के बिना और / या मांग की वसूली में अनिश्चित काल तक जारी रह सकती है।
उचित मुआवजा
हालांकि, सभी बाजारों को आत्म-सही तंत्र की आवश्यकता होती है। बिटकॉइन में से एक लेन-देन शुल्क है - मांग में तेज वृद्धि सबसे अधिक संभावना है कि लेनदेन को संसाधित करते समय खनिक चार्ज कर सकते हैं, जो वॉल्यूम में वृद्धि को कम कर सकता है।
यह दूसरे महत्वपूर्ण विभेदक कारक पर प्रकाश डालता है, जो बिटकॉइन की सरल प्रोत्साहन योजना है। जैसे ही कीमत बढ़ती है, नेटवर्क अधिक सुरक्षित हो जाता है ।
मुआवजे के ब्लॉक की प्रक्रिया और, क्षतिपूर्ति में, बिटकॉइन की एक निर्धारित संख्या के साथ पुरस्कृत किया जाता है। जैसे बिटकॉइन की कीमत बढ़ती है, वैसे ही रिवार्ड का मूल्य। अधिक खनिकों को अर्जित बिटकॉइन और लेनदेन शुल्क दोनों से संभावित लाभ से आकर्षित किया जाएगा। अधिक संख्या में खनिक बेहतर वितरित नेटवर्क रखरखाव का परिणाम देते हैं, जो क्रिप्टोक्यूरेंसी के बुरे अभिनेताओं के प्रतिरोध को बढ़ाता है।
यह, बदले में, आत्मविश्वास और मांग को बढ़ाना चाहिए, जिससे कीमत और नेटवर्क की लचीलापन और भी बढ़े।
डटे रहो
इसका मतलब यह नहीं है कि एक मूल्य टक्कर अनिश्चित काल तक समताप मंडल में जारी रहेगी।
बाह्य कारकों जैसे विनियमन, विकल्प का उभरना या समष्टि आर्थिक मूड मांग पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। आंतरिक कारक जैसे कि कांटे और शासन संबंधी बहस का भी प्रभाव पड़ सकता है।
लेकिन बिटकॉइन की एक अनदेखी विशेषता यह है कि, अन्य सभी चीजें समान हैं , इसमें अधिकांश अन्य परिसंपत्तियों की तरह एक मौलिक स्व-सुधार तंत्र नहीं है। न केवल एक मूल्य वृद्धि से आपूर्ति / मांग के पुनर्संतलन को गति नहीं मिलेगी, यह वास्तव में नेटवर्क की ताकत और संभावित मांग को बढ़ाता है।
"अन्य सभी चीजें" शायद ही कभी समान होती हैं। सभी बाजारों में सेंटीमेंट एक शक्तिशाली भूमिका निभाता है, लेकिन विशेष रूप से बिटकॉइन जैसे एक में जहां व्यापक रूप से स्वीकार किए गए मूल्यांकन के तरीके अभी तक मौजूद नहीं हैं। जैसा कि हमने 2017-18 में देखा, "रिफ्लेक्सिटी" (जिसमें धारणाएं बाजार को प्रभावित करती हैं जो धारणाओं को प्रभावित करती हैं) जिसने बाजार को ऊपर धकेल दिया, उसे तेजी से नीचे ला सकता है।
यह, एक अर्थ में, बिटकॉइन का मुख्य स्वयं-सही तंत्र है: बाजार की खलबली। अपेक्षाकृत कम तरलता और पारदर्शिता की समग्र कमी को देखते हुए, व्यापारियों और निवेशकों को अच्छी तरह से पहने सिद्धांत का पालन करना प्रतीत होता है: "यदि आपको घबराहट होती है, तो पहले घबराएं।"
चिकनी सवारी
फिर भी यह समय के साथ कम होने की संभावना है।
क्रिप्टो सर्दी सिर्फ एक अधिक मजबूत (और विनियमित) बाजार के बुनियादी ढांचे के निर्माण के बारे में नहीं थी; यह संस्थागत निवेशकों की शिक्षा के बारे में भी था, जो बाजार में अधिक परिष्कृत व्यापारिक रणनीतियों को लाने में कोई संदेह नहीं करेंगे।
हालांकि कई संस्थान संभवत: एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण के साथ स्थिति लेंगे, हम उन्हें "चंद्रमा को रोने" नहीं सुनाई देंगे! एक समय आएगा जब उनकी रणनीति मुनाफे के लॉक-इन और यहां तक कि मात्रा का संकेत भी देती है। बिक्री एक तेज सुधार को ट्रिगर करने के लिए पर्याप्त हो सकती है।
लेकिन परिष्कार का समान स्तर किसी भी सुधार के लिए फर्श भी निर्धारित करेगा, और जैसे-जैसे वॉल्यूम बढ़ता है, बुनियादी ढांचे में सुधार होता रहता है और मूल्यांकन तकनीकों का विकास होता है, अस्थिरता सुचारू हो जाएगी क्योंकि बड़े बाजार प्रतिभागियों के लिए कथित बदलावों पर आंख मूंदकर प्रतिक्रिया करने की प्रवृत्ति बढ़ जाएगी।
इसके साथ, क्रिप्टोक्यूरेंसी की मूलभूत विशेषताओं में निवेश के फैसले तेजी से बढ़ेंगे। और बिटकॉइन और इसके समकक्ष हमें दिखाते रहेंगे कि क्रिप्टोकरेंसी वास्तव में एक अलग प्रकार का एसेट क्लास है।
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